As ações da Gol (GOLL4) apresentaram forte valorização no pregão desta quinta-feira (15), chegando a subir mais de 10% após a companhia reportar lucro de R$ 1,376 bilhão no primeiro trimestre de 2025. No entanto, os ganhos perderam força ao longo da sessão, com os papéis encerrando o dia em alta de 2,15%, cotados a R$ 0,95.
Apesar do lucro expressivo, a companhia reportou resultados operacionais abaixo das expectativas do JPMorgan e do consenso da Bloomberg, principalmente devido aos custos associados ao processo de recuperação judicial — o chamado Chapter 11.
O EBIT (lucro antes de juros) foi de R$ 536 milhões, abaixo dos R$ 845 milhões estimados pelo JPMorgan e dos R$ 985 milhões projetados pelo consenso de mercado. Já o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) reportado foi de R$ 1,236 bilhão, frente à projeção de R$ 1,412 bilhão do JPMorgan e R$ 1,601 bilhão do mercado.
Ao ajustar os números operacionais pelos custos e despesas relacionados ao Chapter 11, o EBITDA teria sido de R$ 1,538 bilhão, o que representa um crescimento de 24% na comparação anual.
Visão do JPMorgan e Expectativas para o Futuro da Gol (GOLL4)
O JPMorgan destacou que a Gol já havia divulgado resultados preliminares do primeiro trimestre de 2025 no início do mês de maio, junto com seu plano estratégico para os próximos cinco anos. Na visão do banco, os principais vetores para o desempenho das ações, neste pregão, são a esperada saída da empresa do Chapter 11, prevista para junho, e a diluição acionária estimada em cerca de R$ 2,55 bilhões.
O banco manteve recomendação underweight (abaixo da média do mercado, equivalente à venda) para GOLL4, que negocia a 6,7 vezes o valor da firma (EV)/EBITDA estimado para 2025 — acima das 4,3 vezes observadas entre pares latino-americanos, segundo o InfoMoney.
O post Gol (GOLL4): ação chega a subir mais de 10% após 1T25 apareceu primeiro em BPMoney.
