A Orizon anunciou nesta quarta-feira (30) um follow-on de até R$ 640 milhões, com o objetivo de levantar recursos para financiar uma nova rodada de M&As que pode gerar um crescimento de quase 50% ao tamanho da companhia.
Os controladores — CEO Milton Pilão Jr. e o chairman Ismar Assaly — irão bancar 1005 da oferta-base de R$ 275 milhões. Enquanto isso, a EB Capital, gestora de Eduardo ‘Duda’ Sirotsky Melzer e Marcelo Claure, irá aderir ao negócio no cap table.
Caso haja demanda, o hot issue, de R$ 375 milhões, será vendido no mercado, segundo o Brazil Journal.
Os controladores e a EB Capital decidiram criar uma holding para fazer o investimento. Por isso, aceitaram pagar um valor alinhado ao preço da ação (R$ 48,20), que negocia próxima do all-time high a R$ 48,11.
Um pagamento bônus de subscrição será feito pelo veículo, como parte da transação, e poderá ser exercido em até dois anos. Além disso, o negócio dará direito a investir outros R$ 275 milhões na empresa no mesmo preço da oferta de hoje (corrigido pela inflação), segundo o jornal.
O intuito do follon-on, segundo Pilão, é levantar capital para novas aquisições de aterros.
“Temos várias transações no pipeline que estão chegando perto da fase final de negociação. Com esse capital conseguimos comprar esses aterros sem ter que abrir mão dos investimentos que estamos fazendo em biometano,” disse o CEO ao Brazil Journal.
Os negócios da Orizon
No momento, a Orizon tem 17 aterros e processa um volume total de resíduos de 9 milhões de toneladas/ano, volume 10% superior ao total do Brasil.
Paralelamente, Pilão afirmou também que a Orizon tem conversado com empresas que processam outros 7 milhões de toneladas.
Levando em conta uma taxa de conversão de 50%, “nosso objetivo com o follow-on é comprar entre 3 milhões e 3,5 milhões de toneladas,” disse ele.
Outro investimento recente da empresa tem sido as plantas de biometano, fazendo JVs com companhias como a Compass e a Gás Verde. Essas plantas usam o biogás gerado dos aterros da empresa para produzir o combustível renovável.
A operação de hoje ocorre dois anos depois do último follow-on da Orizon. A empresa levantou R$ 400 milhões em abril de 2023, vendendo suas ações a R$ 35 cada. Antes disso, no IPO, em fevereiro de 2021, ela havia levantado outros R$ 554 milhões a R$ 22/ação.
A ações atualmente é negociada a R$ 48,11, muita próxima do all-time high de setembro (R$ 49,50). O valor da Orizon na B3 chega a cerca de R$ 4 bilhões.
“Entre 2021 e 2023 fomos muito agressivos em M&As, mas no ano passado tivemos uma estratégia de aquisições menores, de aterros recém-licenciados, o que permitiu ter um dispêndio baixo de recursos e usar o capital para as plantas de biometano. Agora, voltamos a identificar boas oportunidades de aquisições,” disse o CEO.
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