O UBS reduziu seus preços-alvo tanto para a Nvidia (NVDC34) quanto para a AMD (A1MD34), citando o impacto negativo dos novos requisitos de licenciamento dos EUA para chips de IA (inteligência artificial) destinados à China.
O preço-alvo da Nvidia foi reduzido de US$ 185 para US$ 180. Segundo o UBS, as novas restrições à GPU H20 afetarão tanto a receita quanto a margem bruta da companhia.
“Estimamos que aproximadamente US$ 700 milhões serão retirados do 1º trimestre fiscal (abril), com os US$ 8 bilhões restantes distribuídos entre o 2º e o 3º trimestres fiscais”, disseram os analistas, referindo-se ao impacto total de cerca de US$ 9 bilhões na receita, vinculado aos US$ 5,5 bilhões em reservas. A apuração é do Investing.
No momento, eles esperam que a margem bruta não-GAAP do primeiro trimestre fiscal caia para 58%-59%, uma queda acentuada em relação à projeção anterior de 71%.
A equipe também citou pressão adicional sobre a margem bruta devido à decisão da Nvidia de adiar atualizações arquitetônicas.
“Parte da pressão na margem bruta se deve a custos mais altos relacionados a tarifas, mas, mais importante, à recente decisão da NVDA de manter o design Bianca e adiar algumas mudanças de design para uma nova arquitetura (Cordelia), porque está enfrentando problemas de empenamento”, concluíram os analistas.
Em relação à AMD, o UBS reduziu seu preço-alvo de US$ 175 para US$ 155, enfatizando que o impacto das restrições de licenciamento pode ser ainda mais significativo do que para a Nvidia.
UBS BB eleva Caixa (CXSE3) e rebaixa BB Seguridade (BBSE3)
Em uma nova avaliação do mercado, o banco UBS BB elevou a recomendação para Caixa Seguridade (CXSE3) de neutra para compra, com o preço-alvo passando de R$ 16 para R$ 18. A análise do banco é que após o follow-on o papel oferece uma entrada atrativa, com valorização 2% no ano e queda de 6% nos últimos 12 meses.
Outro destaque, segundo o UBS BB, para as ações da Caixa é um ritmo de crescimento mais acelerado e negocia com prêmio de múltiplos inferior ao do BB Seguridade (BBSE3).
A preferência do banco para o setor de seguradoras é a Porto (PSSA3), com uma avaliação mais atrativa e crescimento em múltiplos segmentos. Em seguida, a Caixa Seguridade e o BB Seguridade ainda são tidas como boas opções de carrego com dividend yield próximo de 10%, especialmente em um cenário macroeconômico mais desafiador/incerto, segundo o “InfoMoney”.
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