Café com BPM: bolsas globais sobem; semana ajusta expectativas de juros

As bolsas globais começam o pré-mercado desta semana com desempenho, em sua maioria, positivo, após uma semana intensa, marcada pelas reuniões do Fomc e Copom.

Agora, os investidores devem recalibrar suas expectativas para as próximas decisões de política monetária, com uma agenda nos EUA que inclui índices de atividade, o PIB do 4º trimestre, discursos de membros do Fed, a confiança do consumidor de Michigan e o PCE de fevereiro.

Os dados testarão o otimismo de Powell sobre a alta “temporária” dos preços e as expectativas de dois ou três cortes de juros ainda este ano.

No Brasil, a ata do Copom, que será divulgada amanhã, deve trazer mais informações sobre a visão do Banco Central a respeito da desaceleração “incipiente” da economia e dos efeitos dos aumentos sucessivos da Selic, que indicam o fim do ciclo de aperto e um ajuste mais suave para maio.

O foco está agora na reunião do Copom em junho, cuja decisão ainda é incerta, além da definição da Selic terminal.

Caso a ata adote um tom mais dovish do que o comunicado anterior, isso pode gerar uma onda de revisões para baixo das expectativas da Selic para o fim do ano, atualmente em 15% pela mediana do mercado. Por outro lado, se confirmar um tom mais hawkish, as projeções podem ultrapassar esse valor.

Além da ata, outros dados importantes que podem influenciar as expectativas sobre os juros são o IPCA-15 de março e o Relatório de Política Monetária (antigo RTI), ambos divulgados na quinta-feira, assim como o IGP-M e a taxa de desemprego do IBGE, que saem na sexta-feira. Desde desta segunda-feira (24), o Boletim Focus, divulgado às 8h25, também é um ponto de atenção.

Na última sexta-feira, a curva de juros continuou ajustando-se após o Copom, com o mercado demonstrando ceticismo quanto ao Orçamento de 2025 e às iniciativas do governo Lula para recuperar sua popularidade junto à classe média, como o crédito para pequenas reformas e a nova faixa do MCMV.

EUA

Os contratos futuros de ações dos EUA registram alta nesta segunda-feira (24), impulsionados pela expectativa de que a próxima rodada de tarifas do presidente Donald Trump seja mais moderada do que o inicialmente previsto.

De acordo com informações do Wall Street Journal publicadas no domingo, as tarifas deverão ter um alcance mais restrito e provavelmente excluir algumas taxas específicas de determinados setores, com base em declarações de um oficial do governo.

Cotação dos índices futuros dos EUA:

• Dow Jones Futuro: +0,75%
• S&P 500 Futuro: +0,97%
• Nasdaq Futuro: +1,21%

Bolsas asiáticas

Na Ásia-Pacífico, os mercados fecharam majoritariamente em alta, com os investidores atentos ao prazo iminente para a imposição de tarifas pelos EUA, previsto para 2 de abril.

Em Cingapura, o índice de preços ao consumidor registrou um aumento de 0,9% em fevereiro em comparação ao ano passado, o crescimento mais baixo em quatro anos. Esse número ficou dentro das previsões dos economistas consultados pela Reuters e foi inferior ao índice de janeiro, que havia sido de 1,2%.

Shanghai SE (China), +0,15%

Nikkei (Japão): -0,18%

Hang Seng Index (Hong Kong): +0,91%

Kospi (Coreia do Sul): -0,42%

ASX 200 (Austrália): +0,07%

Bolsas europeias

Na Europa, os mercados estão em alta, com os investidores monitorando os dados preliminares dos índices de gerentes de compras (PMI) do Reino Unido, França, Alemanha e da zona do euro, buscando sinais da atividade econômica nos setores de manufatura e serviços da região.

• FTSE 100 (Reino Unido): +0,63%
• DAX (Alemanha): +1,03%
• CAC 40 (França): +0,66%
• FTSE MIB (Itália): +0,65%
• STOXX 600: +0,50%

Radar corporativo

A plataforma digital de venda de grãos Grão Direto finalizou sua primeria negociação totalmente conduzida por IA (inteligência artificial), segundo informações do “Globo Rural”. A venda ocorreu no início de fevereiro para o município de Ariquemes (RO). O volume comercializado foi de 4 mil sacas de soja.

Além disso, a empresa de insumos agrícolas AgroGalaxy (AGXY3), em recuperação judicial, adiou a publicação de seus resultados do quarto trimestre de 2024, como informou a companhia nesta sexta-feira (21). O balanço, antes marcado para 27 de março, agora vai ser divulgado em 22 de abril de 2025.

Agenda do dia

• Indicadores
• ▪️ 05h30 – Alemanha/S&P: PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• ▪️ 06h00 – Zona do euro/S&P: PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• ▪️ 06h30 – Reino Unido/S&P: PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• ▪️ 08h00 – FGV: IPC-S da 3ª quadrissemana de março
• ▪️ 08h25 – BC: Boletim Focus
• ▪️ 09h30 – EUA: Índice de atividade nacional do Fed/Chicago – fev
• ▪️ 10h45 – EUA/S&P: PMI de serviços, indústria e composto (prévia)
• ▪️ 15h00 – Mdic: Balança comercial semanal

• Eventos
• ▪️ 14h45 – Raphael Bostic (Fed Atlanta) discursa
• ▪️ 15h00 – Andrew Bailey, do BoE, discursa
• ▪️ 16h10 – Michael Barr, diretor do Fed, discursa

• Balanços
• ▪️ Brasil/Depois do fechamento: Sabesp, Vamos

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